Intercontinental Exchange a averti qu’il pourrait retirer son marché de négoce de gaz des Pays-Bas si Bruxelles allait de l’avant avec un plan visant à introduire un plafonnement des prix.
La grave menace survient alors que les tensions entre les ministres de l’UE augmentent après un mois de discussions controversées sur la proposition de la Commission européenne de plafonner le prix des dérivés du gaz négociés à Amsterdam.
Le marché, connu sous le nom de Dutch Title Transfer Facility (TTF), est le principal centre de commerce et de tarification du gaz de la région, et est devenu un problème symbolique alors que le bloc tente de répondre à sa crise énergétique croissante.
Afin de freiner la hausse rapide des prix de l’énergie à la suite de l’invasion de l’Ukraine par la Russie, l’UE a mis en œuvre une série de mesures, notamment des objectifs obligatoires de stockage du gaz et de réduction de la consommation.
Mais les gouvernements de pays comme la Belgique, l’Espagne et la Grèce ont insisté sur le fait qu’un plafonnement des prix du gaz est également nécessaire pour protéger les consommateurs et l’industrie de la volatilité des prix. D’autres, dont l’Allemagne et les Pays-Bas, craignent qu’un plafond ne menace la sécurité des approvisionnements en gaz et ne compromette la stabilité financière car il entraînerait des coûts insupportables pour les utilisateurs du marché.
Mardi, les ministres n’ont pas réussi à une seconde fois de trouver une solution au débat et d’avoir reporté l’approbation de la disposition à leur dernière réunion de l’année lundi prochain.
Dans une note envoyée jeudi aux États membres et vue par le Financial Times, l’ICE a averti qu’imposer rapidement un plafond ne donnerait pas le temps aux clients de s’adapter ni aux acteurs du marché de tester la résilience du système et les systèmes de gestion du risque. Un plafond obligerait probablement les commerçants à recalculer immédiatement leurs prix, leurs risques et leurs coûts, ce qui exercerait une pression sur le marché, a-t-il déclaré.
« Par conséquent, il incombe à ICE en tant qu’opérateur du marché d’examiner toutes les options si ce mécanisme est convenu, jusqu’à et y compris si un marché réel aux Pays-Bas est toujours viable », indique le mémo.
ICE a refusé de commenter davantage. L’opérateur d’échange basé à Atlanta a averti qu’un plafond pourrait ajouter des coûts insoutenables aux entreprises de services publics et aux autres commerçants qui l’utilisent et forcer les prix à la hausse pour les consommateurs.
La dernière proposition de l’UE verrait un plafond déclenché lorsque les prix à terme FTT atteindraient 220 € par mégawattheure pendant cinq jours et seraient supérieurs de 35 € par MWh aux prix moyens du gaz naturel liquéfié.
Bruxelles souhaite également étendre son plan initial en n’incluant que les contrats à terme un mois à l’avance à ceux qui se règlent en trois mois. L’ICE a averti que les négociants en gaz seraient confrontés à 47 milliards de dollars supplémentaires de paiements de marge, soit environ le double des niveaux actuels qu’ils paient, si un plan révisé est mis en œuvre.
La Banque centrale européenne a également averti la semaine dernière qu’une limite pourrait « dans certaines circonstances mettre en péril la stabilité financière dans la zone euro ».
La Commission avait initialement proposé un plafond de 275 € par MWh lorsque les prix atteignent ce niveau pendant 10 jours, et à condition que les prix du gaz soient supérieurs de 58 € par MWh au prix moyen mondial du GNL. Plusieurs ministres de pays favorables au plafonnement des prix ont considéré ce niveau « une blague » car il n’aurait pas été déclenché même lorsque les prix ont atteint des niveaux records en août.
En 2018, ICE a déplacé la négociation de centaines de contrats à terme sur l’énergie de Londres vers les États-Unis pour aider les clients à échapper au fardeau des nouvelles règles MiFID II régissant les marchés financiers européens. L’année dernière, il a déplacé le commerce du carbone de l’UE de Londres à Amsterdam à la suite du Brexit.
