C’était tumultueux quelques années, mais l’industrie manufacturière chinoise se redresse maintenant. Autrefois une industrie caractérisée par une fabrication bas de gamme et à forte intensité de main-d’œuvre, elle s’est transformée en un centre de fabrication haut de gamme aidé par la technologie.
L’automatisation et la robotique ont le potentiel de moderniser la fabrication chinoise en améliorant l’efficacité de la main-d’œuvre et en atténuant les pénuries de main-d’œuvre. Comme on pouvait s’y attendre, les entreprises et les investisseurs veulent profiter de cette tendance.
La robotique est une industrie en vogue depuis un certain temps, mais sa popularité a augmenté au cours des deux dernières années. Le secteur comptait 6 milliards de dollars d’investissements et de financements en 2021, selon les statistiques des cabinets d’études de marché, et devrait doubler de taille en cinq ans.
Cependant, on ne sait pas quand ces investissements fourniront un rendement adéquat. La robotique connaît la plus grande bulle de l’industrie du capital-risque en Chine et est en proie à la spéculation et aux entreprises surévaluées. Comparée à des bulles d’investissement similaires au cours des 10 dernières années, celle-ci est de plus grande taille, a une durée plus longue et pourrait être plus dévastatrice que toute autre.
Le ratio cours/bénéfice n’est plus applicable pour de nombreuses sociétés cotées et le ratio marché/ventes a également disparu. He Huang
Cependant, le « buste » est totalement évitable. Les investisseurs et les entreprises doivent revenir aux fondamentaux des affaires et résister à l’impatience typique de l’industrie pour les sorties des deux côtés de la table des négociations.
Comprendre le marché
Avec l’afflux des investissements en capital, on assiste à une surchauffe partielle et cyclique du marché chinois. De nombreux investisseurs pris dans cette marée d’investissements reproduisent le modèle d’investissement logiciel, car de nombreuses institutions qui ont investi dans des startups Internet entrent également de manière agressive dans ce domaine.
Alors, qu’y a-t-il derrière cette poussée ? Tout, de la politique du gouvernement chinois au lancement du conseil de l’innovation scientifique et technologique, qui a ouvert un canal de sortie pratique. La poussée est aggravée par la volonté d’améliorer la structure industrielle de la Chine.
Il est toutefois impératif que les investisseurs n’appliquent pas les règles d’investissement en logiciels aux investissements dans la technologie industrielle. D’une part, la période d’investissement pour sortir est différente. Les investissements dans la robotique et d’autres technologies industrielles sont à relativement long terme par rapport aux entreprises Internet. Les sociétés Internet peuvent entrer en bourse trois à cinq ans après l’investissement, mais les entreprises de technologie industrielle mettront probablement deux fois plus de temps, voire plus, à entrer en bourse.
