Bitcoin (CTB) les haussiers sont probablement assez déçus de la tendance du début de 2022, d’autant plus que la crypto-monnaie a plongé de plus de 20 % au cours des 25 premiers jours de l’année. Encore plus choquant est le fait que le prétendu creux de 32 930 $ le 21 janvier était le niveau le plus bas que le prix du BTC ait connu en six mois, tandis que les marchés boursiers mesurés par le S & P500 ont atteint un sommet historique le 4 janvier.
La vente sur les marchés à risque s’est accélérée après l’annonce de la Réserve fédérale américaine projet d’augmenter les taux d’intérêt dans les mois à venir, une mesure visant à freiner l’escalade de l’inflation. Par exemple, l’ETF Invesco China Technology (CQQQ) s’échangeait en dessous de 58 dollars le 22 janvier, soit une baisse de 20 % par rapport à son sommet du 12 novembre.
Les incertitudes réglementaires continuent de peser sur l’industrie alors que le membre du Congrès américain Patrick McHenry a qualifié la crypto-monnaie de « traitement incohérent et d’incertitude juridictionnelle » comme un problème. McHenry l’a essentiellement suggéré Le Congrès devrait adopter une réglementation sur les crypto-monnaies loin des agences exécutives et des tribunaux.
Le prix du bitcoin s’est redressé, mais les taureaux sont toujours en eaux troubles
Les taureaux Bitcoin n’ont pas grand-chose à célébrer après une reprise partielle de 12% à 38 100 $ le 26 janvier. Premièrement, le prix du BTC a chuté de 35% au cours des deux derniers mois et, plus important encore, si Bitcoin se négocie en dessous de 38 000 dollars d’ici l’expiration des options mensuelles du 28 janvier, les baissiers gagneront 350 millions de dollars.
À première vue, les options d’achat (achat) de 1,52 milliard de dollars éclipsent les options de vente de 760 millions de dollars, mais le ratio call-to-put de 1,96 est trompeur car la récente baisse des prix anéantira probablement la plupart des paris haussiers.
Par exemple, si le prix du Bitcoin reste inférieur à 38 000 dollars à 8h00 UTC le 28 janvier, seules 72 millions de dollars d’options d’achat (call) seront disponibles à l’expiration. Il n’y a aucune valeur dans le droit d’acheter du Bitcoin à 38 000 $ si le BTC est négocié en dessous de ce prix.
Les ours réalisent un bénéfice de 315 millions de dollars même avec Bitcoin proche de 39 000 dollars
Voici les trois scénarios les plus probables pour que les options de 2,3 milliards de dollars expirent le 14 janvier. Le déséquilibre en faveur de chaque partie représente le gain théorique. En pratique, en fonction du cours d’expiration, le nombre de contrats d’achat (achat) et de vente (vente) activés varie :
- Entre 35 000 $ et 37 000 $ : 660 appels contre 13 550 puts. Le résultat net est de 450 millions de dollars en faveur des options put (bear).
- Entre 37 000$ et 39 000$: 1 300 appels contre 13 100 puts. Le résultat net est de 315 millions de dollars en faveur des options put (bear).
- Entre 39 000 $ et 41 000 $ : 3 710 appels contre 8 170 puts. Le résultat net favorise les ours de 180 millions de dollars.
Cette estimation approximative considère les options d’achat utilisées dans les paris haussiers et les options de vente exclusivement dans les transactions neutres à baissières. Cependant, cette simplification excessive ne tient pas compte des stratégies d’investissement plus complexes.
Par exemple, un trader peut avoir vendu une option d’achat, obtenant ainsi une exposition négative au Bitcoin au-dessus d’un prix spécifique. Mais malheureusement, il n’y a pas de moyen facile d’estimer cet effet.
40 000 $, c’est encore exagéré
Il peut sembler relativement facile d’augmenter le prix du Bitcoin de 3 % et de porter le prix d’expiration au-dessus de 39 000 $ d’ici l’expiration de vendredi. Cependant, compte tenu du flux de nouvelles négatives sur la réglementation et le resserrement de la politique monétaire, les haussiers auront probablement du mal à s’en sortir.
Par conséquent, si le sentiment négatif actuel à court terme prévaut, les baissiers pourraient facilement faire baisser le prix de 3% des 38 100 $ actuels à 36 900 $ et assurer un bénéfice de 450 millions de dollars.
En bref, les baissiers dominent complètement l’expiration des options mensuelles du 28 janvier, laissant peu d’espoir pour une reprise des prix de 40 000 $ à court terme.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont uniquement ceux de auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Cointelegraph. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques. Vous devez effectuer vos recherches avant de prendre une décision.
