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Le contrôle financier américain soutient des règles de divulgation plus strictes pour les fonds spéculatifs

Le contrôle financier américain soutient des règles de divulgation plus strictes pour les fonds spéculatifs
Written by admin
Le contrôle financier américain soutient des règles de divulgation plus strictes pour les fonds spéculatifs

Le principal régulateur de Wall Street a voté en faveur des règles proposées qui obligeraient les fonds spéculatifs à signaler immédiatement lorsqu’ils subissent des pertes extrêmes ou des retraits importants d’investisseurs, dans le but de combler les lacunes révélées par les ruptures de marché l’année dernière.

Les directives de mercredi de la Securities and Exchange Commission font partie d’une série de nouvelles normes conçues pour renforcer la stabilité des marchés financiers américains. Les commissaires ont également soutenu les plans pour une plus grande transparence sur le marché de 23 000 milliards de dollars de la dette publique américaine, qui sous-tend la finance mondiale. Les règles seront maintenant présentées pour commentaires publics.

L’effondrement d’Archegos, un soi-disant family office qui gérait la richesse de Bill Hwang, a forcé l’année dernière les banques de Wall Street à déclarer des pertes de plus de 10 milliards de dollars lorsqu’une série de paris très concentrés qu’elles ont utilisés dérivés manqué. Bien qu’Archegos ne soit pas soumis aux nouvelles règles, les fonds spéculatifs et les fonds de capital-investissement suivant une stratégie similaire relèveraient des directives mises à jour, ont déclaré des responsables.

Gary Gensler, président de la SEC, a déclaré que l’analyse par les autorités américaines des exigences de déclaration des fonds spéculatifs au cours de la dernière décennie a identifié « des lacunes importantes en matière d’information ». « Par exemple, nous bénéficierions d’informations plus opportunes lors d’événements de marché à évolution rapide tels que mars 2020 dysfonctionnement sur le marché du Trésor », a-t-il déclaré.

De nombreux fonds spéculatifs et sociétés de capital-investissement n’ont historiquement fourni que des informations limitées sur leurs actifs malgré une croissance significative au cours des 10 dernières années. Selon la SEC, les actifs sous gestion des fonds privés ont plus que doublé, passant d’environ 5 000 milliards de dollars en 2013 à 11 000 milliards de dollars fin 2020. Le nombre de fonds a bondi de 70 % sur la même période.

La SEC souhaite accélérer les divulgations à un seul jour ouvrable si un fonds spéculatif subit une perte extraordinaire, des appels de marge importants, des événements entraînant des retraits importants de clients, des baisses importantes de sa position de trésorerie ou tout changement important dans ses relations avec les investisseurs. courtier – banques d’investissement qui fournissent des financements.

Les fonds spéculatifs sont souvent confrontés à des appels de marge – des demandes de fournir plus de liquidités ou de bons du Trésor américain en garantie de l’argent emprunté – de leurs banques en période de volatilité des marchés ou lorsqu’ils subissent des pertes importantes.

Les changements incluent également l’abaissement du seuil de déclaration pour les gestionnaires de capital-investissement de 2 milliards de dollars à 1,5 milliard de dollars d’actifs sous gestion. Cela garantirait que le même pourcentage du secteur du capital-investissement était couvert que lorsque la norme de déclaration a été adoptée pour la première fois en 2013, ont déclaré des responsables de la SEC.

Les réformes du marché du Trésor font suite à une série d’incidents au cours de la dernière décennie qui l’ont mis à l’épreuve durabilité et comment le volume de la dette américaine en cours champignons.

Au cours des 15 dernières années, le marché est passé d’un marché mené principalement entre les banques et les maisons de courtage à un marché dominé par des commerçants à grande vitesse sur des plateformes électroniques. Les obligations de sociétés sont également de plus en plus négociées par voie électronique plutôt que par téléphone.

Les règles modifiées visent à capturer les plateformes de négociation d’actions d’entreprises ou de gouvernements qui ne relèvent pas du champ d’application de la SEC, en les rendant conformes aux normes existantes qui protègent les investisseurs, promeuvent des marchés équitables et ordonnés et maintiennent l’infrastructure technologique derrière les marchés financiers américains.

Le nouveau règlement amènerait environ 20 entreprises dans des classes d’actifs sûres relevant de la compétence de la SEC, ont déclaré des responsables. Ces sociétés s’enregistreraient auprès de la SEC en tant que bourses ou fonctionneraient comme des systèmes de négociation alternatifs, ce qui signifie qu’elles s’enregistreraient en tant qu’intermédiaires, ont déclaré des responsables de la SEC.

Certaines fonctionnalités de plates-formes telles que Tradeweb ou MarketAxess pourraient relever de la nouvelle définition du « trading » proposée par la SEC, ont déclaré des responsables.

« Ensemble, je pense que ces mesures favoriseraient la résilience et un meilleur accès au marché du Trésor, qui constitue la base d’une grande partie du reste de nos marchés de capitaux », a déclaré Gensler.

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