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Comment rechercher des actions : 4 étapes pour les débutants

Comment rechercher des actions : 4 étapes pour les débutants
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Comment rechercher des actions : 4 étapes pour les débutants

La recherche d’un stock est un peu comme l’achat d’une voiture. Vous pouvez baser une décision uniquement sur les spécifications techniques, mais il est également important de prendre en compte la sensation de conduite sur la route, la réputation du fabricant et si la couleur de l’intérieur camouflera les poils de chien.

Les investisseurs ont un nom pour ce type de recherche sur les actions : l’analyse fondamentale.

Qu’est-ce que cela signifie : examiner une série de facteurs – tels que les finances de l’entreprise, l’équipe de direction et la concurrence – pour évaluer un titre et décider s’il mérite une place de parking dans votre portefeuille.

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Recherche d’actions : 4 étapes clés pour évaluer n’importe quelle action

Une remarque avant de plonger : les actions sont considérées comme des investissements à long terme car elles comportent un certain risque ; vous avez besoin de temps pour surmonter les hauts et les bas et bénéficier de gains à long terme. Cela signifie qu’investir dans des actions est le meilleur moyen d’obtenir de l’argent dont vous n’aurez pas besoin au cours des cinq prochaines années au moins. (Ailleurs, nous décrivons mieux options d’épargne à court terme.)

1. Rassemblez vos documents de recherche de stock

Commencez par examiner les états financiers de l’entreprise. C’est ce qu’on appelle la recherche quantitative, et cela commence par rassembler quelques documents que les entreprises sont tenues de déposer auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis :

  • Formulaire 10-K : Un rapport annuel qui comprend les principaux états financiers ayant fait l’objet d’un audit indépendant. Ici, vous pouvez consulter le bilan d’une entreprise, ses sources de revenus et la façon dont elle gère sa trésorerie, ses revenus et ses dépenses.

  • Formulaire 10-Q : Une mise à jour trimestrielle sur les opérations et les résultats financiers.

Vous manquez de temps ? Vous trouverez les faits saillants des dépôts ci-dessus et les ratios financiers importants sur votre cabinet de courtageou sur les principaux sites d’actualités financières. (Si vous n’avez pas de compte de courtage, voici comment en ouvrir un.) Cette information vous aidera à comparer les performances d’une entreprise à celles d’autres candidats pour vos dollars d’investissement.

2. Affinez votre concentration

Ces rapports financiers contiennent une tonne de chiffres et il est facile de s’enliser. Concentrez-vous sur les éléments suivants pour vous familiariser avec le fonctionnement interne mesurable d’une entreprise :

Revenu: Il s’agit du montant d’argent qu’une entreprise a apporté au cours de la période spécifiée. C’est la première chose que vous verrez sur le compte de résultat, c’est pourquoi on l’appelle souvent la «ligne supérieure». Parfois, les revenus sont divisés en « revenus d’exploitation » et « revenus hors exploitation ». Les revenus d’exploitation sont les plus révélateurs car ils sont générés par l’activité principale de l’entreprise. Les revenus hors exploitation proviennent souvent d’activités commerciales ponctuelles, telles que la vente d’un actif.

Revenu net: Ce chiffre «résultat» – ainsi appelé parce qu’il est indiqué à la fin de l’état des résultats – est le montant total d’argent qu’une entreprise a gagné après déduction des dépenses d’exploitation, des impôts et de l’amortissement des revenus. Le revenu est l’équivalent de votre salaire brut et le revenu net est comparable à ce qui reste après avoir payé les impôts et les frais de subsistance.

Bénéfice et bénéfice par action (EPS). Lorsque vous divisez les bénéfices par le nombre d’actions disponibles à la négociation, vous obtenez des bénéfices par action. Ce nombre montre la rentabilité d’une entreprise par action, ce qui facilite la comparaison avec d’autres entreprises. Lorsque vous voyez le bénéfice par action suivi de « (ttm) » qui fait référence aux « douze derniers mois ».

Les bénéfices sont loin d’être une mesure financière parfaite, car ils ne vous disent pas comment – ou avec quelle efficacité – l’entreprise utilise son capital. Certaines entreprises prennent ces bénéfices et les réinvestissent dans l’entreprise. D’autres les versent aux actionnaires sous forme de dividendes.

Ratio cours/bénéfice (P/E) : En divisant le cours actuel des actions d’une entreprise par son bénéfice par action – généralement au cours des 12 derniers mois – vous donne le suivi d’une entreprise Ratio P / E. En divisant le cours de l’action par les bénéfices prévus des analystes de Wall Street, vous obtenez le PER à terme. Cette mesure de la valeur d’une action vous indique combien les investisseurs sont prêts à payer pour recevoir 1 $ des bénéfices actuels de l’entreprise.

Gardez à l’esprit que le ratio P / E est dérivé du calcul potentiellement erroné du bénéfice par action et que les estimations des analystes sont notoirement axées sur le court terme. Par conséquent, ce n’est pas une mesure autonome fiable.

Rendement des capitaux propres (ROE) et rendement des actifs (ROA) : Le rendement des capitaux propres révèle, en termes de pourcentage, le profit qu’une entreprise génère avec chaque dollar investi par les actionnaires. Les capitaux propres sont des capitaux propres. Le rendement des actifs montre quel pourcentage de ses bénéfices l’entreprise génère avec chaque dollar de ses actifs. Chacun est dérivé de la division du revenu net annuel d’une entreprise par l’une de ces mesures. Ces pourcentages vous renseignent également sur l’efficacité de l’entreprise à générer des bénéfices.

Là encore, gare aux pièges. Une entreprise peut augmenter artificiellement le rendement des capitaux propres en rachetant des actions pour réduire le dénominateur des capitaux propres. De même, contracter davantage de dettes – par exemple, des prêts pour augmenter les stocks ou financer une propriété – augmente le montant des actifs utilisés pour calculer le rendement des actifs.

3. Tournez-vous vers la recherche qualitative

Si la recherche quantitative révèle les données financières en noir et blanc de l’histoire d’une entreprise, la recherche qualitative fournit les détails en technicolor qui vous donnent une image plus fidèle de ses opérations et de ses perspectives.

Warren Buffett a déclaré: « Achetez dans une entreprise parce que vous voulez la posséder, pas parce que vous voulez que le stock monte. » C’est parce que lorsque vous achetez des actions, vous achetez une participation personnelle dans une entreprise.

« Si la recherche quantitative révèle les données financières en noir et blanc de l’histoire d’une entreprise, la recherche qualitative fournit les détails en technicolor.

Voici quelques questions pour vous aider à filtrer vos partenaires commerciaux potentiels :

Comment l’entreprise gagne-t-elle de l’argent ? Parfois, c’est évident, comme dans le cas d’un détaillant de vêtements dont l’activité principale est la vente de vêtements. Parfois, ce n’est pas le cas, comme une entreprise de restauration rapide qui tire la majeure partie de ses revenus de la vente de franchises ou une entreprise d’électronique qui s’appuie sur le financement à la consommation pour sa croissance. Une bonne règle empirique qui a bien servi Buffett : investissez dans des entreprises de bon sens que vous comprenez vraiment.

Cette entreprise a-t-elle un avantage concurrentiel ? Recherchez quelque chose dans l’entreprise qui la rend difficile à imiter, à égaler ou à éclipser. Cela pourrait être sa marque, son modèle commercial, sa capacité à innover, ses capacités de recherche, sa propriété de brevets, son excellence opérationnelle ou ses capacités de distribution supérieures, pour n’en nommer que quelques-uns. Plus il est difficile pour les concurrents de franchir les fossés de l’entreprise, plus l’avantage concurrentiel est fort.

Quelle est la qualité de l’équipe de direction? Une entreprise ne vaut que par la capacité de ses dirigeants à tracer une voie et à piloter l’entreprise. Vous pouvez en apprendre beaucoup sur la direction en lisant leurs paroles dans les transcriptions des conférences téléphoniques et des rapports annuels de l’entreprise. Recherchez également le conseil d’administration de l’entreprise, les personnes qui représentent les actionnaires dans la salle du conseil. Méfiez-vous des conseils composés principalement d’initiés de l’entreprise. Vous voulez voir un bon nombre de penseurs indépendants qui peuvent évaluer objectivement les actions de la direction.

Qu’est-ce qui pourrait mal se passer? Nous ne parlons pas de développements qui pourraient affecter le cours de l’action de l’entreprise à court terme, mais de changements fondamentaux qui affectent la capacité d’une entreprise à se développer sur de nombreuses années. Identifiez les signaux d’alerte potentiels à l’aide de scénarios « et si » : un brevet important expire ; le successeur du PDG commence à orienter l’entreprise dans une direction différente ; un concurrent viable émerge ; la nouvelle technologie usurpe le produit ou le service de l’entreprise.

4. Mettez vos recherches en contexte

Comme vous pouvez le voir, il existe une infinité de mesures et de ratios que les investisseurs peuvent utiliser pour évaluer la santé financière générale d’une entreprise et calculer la valeur intrinsèque de ses actions. Mais regarder uniquement les revenus ou les revenus d’une entreprise d’une seule année ou les décisions les plus récentes de l’équipe de direction brosse un tableau incomplet.

Avant d’acheter des actions, vous souhaitez créer un récit bien informé sur l’entreprise et sur les facteurs qui la rendent digne d’un partenariat à long terme. Et pour ce faire, le contexte est essentiel.

Pour un contexte à long terme, reculez l’objectif de votre recherche pour examiner les données historiques. Cela vous donnera un aperçu de la résilience de l’entreprise pendant les périodes difficiles, de ses réactions aux défis et de sa capacité à améliorer ses performances et à créer de la valeur pour les actionnaires au fil du temps.

Ensuite, examinez comment l’entreprise s’intègre dans le tableau d’ensemble en comparant les chiffres et les ratios clés ci-dessus aux moyennes de l’industrie et à d’autres entreprises dans le même secteur d’activité ou similaire. La façon la plus simple de faire ces comparaisons est d’utiliser les outils de recherche fournis sur le site Web de votre courtier, comme un filtreur d’actions. (Apprendre comment utiliser un stock screener.) Il y a aussi plusieurs cribleurs de stock gratuits disponible en ligne.

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