Le trading de l’équité des employés est-il une bonne idée ?

Si vous travaillez pour une entreprise privée, c’est-à-dire une société qui n’est pas cotée en bourse, vous pouvez très bien détenir des actions de l’entreprise. Mais quel est l’avantage si vous ne pouvez pas les échanger en bourse ?

Conserver les actions de l’entreprise peut être une bonne idée si vous pensez que votre entreprise sera performante à long terme. Mais si vous n’avez pas trop confiance en votre entreprise ou si vous avez juste besoin d’argent supplémentaire, vous pourrez peut-être vendre votre rémunération en actions. Le capital-investissement permet également aux investisseurs d’accéder à des entreprises à croissance rapide avant leur introduction en bourse.

Si vous travaillez pour une entreprise qui vous a accordé des capitaux propres, tels que des options d’achat d’actions incitatives ou unités d’actions restreintes, vous pourrez peut-être vendre ces ISO ou RSU, bien que cela dépende de l’autorisation de votre entreprise.

Des entreprises telles que Forge, ClearList et EquityZen Inc., entre autres, se spécialisent dans l’aide aux employés pour vendre leurs actions. Ces sociétés vous permettent d’inscrire vos actions et le prix auquel vous aimeriez les vendre, puis elles s’efforcent de trouver un acheteur pour vous. Ces sociétés facturent généralement des frais de courtage pour la vente de vos actions, environ 5 % de votre transaction. Ces frais peuvent être d’autant plus faibles que le montant de la transaction est élevé.

« Le principal avantage de vendre des actions de sociétés privées sur un marché serait de gagner en liquidités. Les actions des sociétés privées sont notoirement illiquides et il existe de nombreuses raisons pour lesquelles un investisseur voudrait des liquidités », a déclaré Aaron Hatch, planificateur financier certifié et cofondateur de Woven Capital à Santa Clara, en Californie, dans une interview par e-mail. « L’une des raisons pour lesquelles un investisseur peut vouloir des liquidités est qu’il a une surconcentration de sa valeur nette dans les actions d’une société privée et qu’il souhaite diversifier ses investissements. Une autre raison pour laquelle un investisseur peut vouloir des liquidités est d’atteindre un objectif de vie pour lequel il a besoin d’argent, comme acheter une maison, envoyer des enfants à l’université ou prendre une retraite anticipée.

Votre capacité à vendre vos actions peut dépendre des politiques spécifiques de votre entreprise ou des dates d’interdiction. La vente de capitaux propres aux employés peut également créer des complications fiscales, donc si vous avez des actions que vous cherchez à vendre, il peut être utile de parler avec un conseiller financier ou professionnel de l’impôt d’abord.

Les sociétés spécialisées dans le commerce d’actions privées voient le jour et permettent aux personnes qui possèdent des actions de sociétés privées de les vendre à un type particulier d’investisseurs appelés investisseurs accrédités. La Securities and Exchange Commission définit les investisseurs accrédités comme ceux dont le revenu gagné dépasse 200 000 $ (ou 300 000 $ avec un conjoint) au cours de chacune des deux années précédentes ou comme quelqu’un dont la valeur nette dépasse 1 million de dollars (à l’exclusion de la valeur d’une résidence principale).

«Souvent, les gens d’une entreprise ont des unités qui sont déjà acquises, mais il se peut qu’il n’y ait pas d’introduction en bourse avant longtemps. Ainsi, un investisseur accrédité peut entrer et dire: « OK, nous vous achèterons vos parts et nous attendrons l’introduction en bourse, et nous vous donnerons quelque chose entre les deux », explique Chris Whalen, expert-comptable agréé. à Red Bank, New Jersey. « Donc, disons qu’ils sont assis à 10 $ par action et que la société s’attend à une introduction en bourse à 100 $. Un investisseur accrédité pourrait venir et proposer de payer 40 $ par action.

L’achat d’actions d’employés privés est une entreprise risquée. Ces actifs sont appelés titres non enregistrés car ils ne sont pas enregistrés auprès de la SEC. L’inscription permet aux investisseurs d’accéder à des informations sur l’entreprise afin qu’ils puissent porter un jugement éclairé avant d’investir.

Vous pouvez toujours perdre votre argent lorsque vous investissez dans un titre enregistré, mais celui-ci ne comporte pas autant de risques que ceux qui ne sont pas enregistrés. Et bien qu’il y ait plus de risques associés aux titres non enregistrés, ils n’ajoutent pas de complications fiscales supplémentaires pour les acheteurs, dit Whalen. Pour les investisseurs accrédités, le capital-actions des employés privés devient simplement un autre investissement en actions, dit-il.

« Pour quelqu’un qui cherche à acheter des actions d’une société privée, il est important d’être très clair sur la raison pour laquelle vous ajoutez un avoir spécifique à votre portefeuille et d’être honnête avec vous-même sur les risques de baisse », a déclaré Hatch. « Contrairement aux sociétés cotées en bourse, les sociétés privées ont souvent moins d’informations publiques sur la société, il est donc très important de faire preuve de diligence raisonnable avant d’investir et de comprendre les droits et les limites d’être actionnaire. »

Une autre façon d’acheter des actions d’une entreprise consiste à effectuer une vente secondaire ou une offre secondaire. C’est lorsque les actions privées d’une entreprise sont vendues au grand public après une offre publique initiale. Dans ces offres, les actions sont vendues d’un investisseur à un autre, généralement par l’intermédiaire d’un marché boursier.

Que vous cherchiez à acheter ou à vendre, la négociation des capitaux propres des employés peut devenir complexe. Et bien qu’il existe des entreprises qui peuvent faciliter le processus, elles factureront des frais pour cela. Il peut également y avoir des ramifications fiscales à la vente de l’équité des employés, il peut donc être judicieux de parler avec un fiscaliste avant de prendre de grandes décisions.