Les perturbations uniques des marchés de la crypto-monnaie seront intégrées pour la première fois dans les contrats de l’industrie mondiale des produits dérivés, dans le but d’élargir l’attrait des actifs numériques pour les investisseurs institutionnels.
L’Isda, l’association commerciale des produits dérivés, a déclaré mardi qu’elle développait des normes juridiques et des modèles communs pour les produits dérivés liés au marché de la crypto-monnaie de 3 000 milliards de dollars afin de couvrir les « événements de perturbation potentiels ».
Les problèmes potentiels identifiés par l’entité basée à Londres dans un livre blanc comprenaient les cyberattaques ; Fourchettes, lorsqu’une blockchain se divise en deux branches ; et les parachutages, lorsque le marché est inondé de jetons, généralement gratuitement.
Les accords-cadres de l’Isda sont largement utilisés comme modèle juridique pour la plupart des transactions sur dérivés d’obligations, d’actions, de devises et d’autres actifs courants dans le monde. Les participants au marché suivent généralement ses conseils sur la façon d’ajuster les termes du contrat si un événement imprévu perturbe la performance d’un dérivé.
Scott O’Malia, directeur général d’Isda, a déclaré que les normes et les définitions des dérivés numériques s’aligneront sur le marché sous-jacent, ou spot. « Nous devons respecter les actifs cryptographiques comme une classe de produits unique et rédiger des définitions et des termes juridiques en conséquence », a-t-il déclaré.
Cette décision intervient lorsque le marché des dérivés cryptographiques prend de la valeur et Activitéset des produits comme les contrats à terme Bitcoin et Ether sur le Chicago Mercantile Exchange attirent davantage d’utilisateurs. Le mois dernier, l’intérêt ouvert moyen pour les contrats à terme Bitcoin et Ether a atteint respectivement 4,3 milliards de dollars et 1,2 milliard de dollars – la première fois que la bourse a vu un intérêt ouvert mensuel en moyenne supérieur à 1 milliard de dollars selon les données de CryptoCompare. Le marché des dérivés représente désormais 55% du marché total des crypto-monnaies, a-t-il ajouté.
Au fur et à mesure de sa croissance, certains des plus grands acteurs du marché de la crypto-monnaie intensifient le leur pression des régulateurs pour essayer de façonner les règles.
La semaine dernière, Coinbase, l’échange de crypto-monnaie, et FTX.US, le négociation de produits dérivés marché, tous deux ont rejoint l’Isda, une association professionnelle de longue date dont les membres sont principalement composés des plus grandes banques d’investissement et gestionnaires de patrimoine du monde.
« Les acteurs institutionnels du marché seront plus disposés et capables d’investir et de négocier des crypto-monnaies si les mécanismes pour le faire reflètent les processus et les normes actuels », a déclaré Kevin McPartland, responsable de la recherche sur la structure du marché chez Coalition Greenwich.
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Si une crypto-monnaie bifurque, les fournisseurs d’infrastructures de marché tels que les plates-formes de négociation, les dépositaires et les fournisseurs d’indices peuvent avoir à choisir la branche de l’actif à prendre en charge, a-t-il déclaré. Les largages aériens pourraient avoir un impact sur une transaction sur produits dérivés en faisant augmenter la valeur marchande de l’actif numérique d’origine du réseau bénéficiaire, a-t-il déclaré.
Isda a commencé à travailler pour adapter ses normes alors que les marchands et les programmeurs informatiques explorent les opportunités de négocier des contrats dérivés réglementés par un code informatique. Plus tôt cette année, elle a numérisé son vaste livret de documents juridiques, la plus grande révision de ses statuts depuis 2006.
FTX a également pénétré les marchés réglementés des produits dérivés en achetant RegistreX, une bourse et une chambre de compensation pour les contrats à terme et les options sur crypto-monnaie, pour un montant non divulgué en octobre.
