Un trio de vétérans de l’industrie financière a investi dans la plateforme de dérivés environnementaux IncubEx dans le dernier signe de la croissance d’outils commerciaux comme les contrats carbone qui permettent aux entreprises de compenser leur pollution.
Les entrepreneurs Michael Spencer et Lance Uggla et l’ancien patron de la Deutsche Börse Carsten Kengeter ont investi dans une levée de fonds de 11,7 millions de dollars auprès d’IncubEx, un développeur de contrats financiers sur les marchés environnementaux, avant un flottement attendu à Londres cette année.
Spencer, qui a fondé le courtier interprofessionnel ICAP et co-fondateur de la société de données financières Markit Ugla, a rejoint Kengeter et Lansdowne Partners, le fonds spéculatif, dans l’augmentation de capital. La levée de fonds valorise IncubEx, une entreprise de cinq ans, à 161 millions de dollars.
IncubEx a été développé par l’équipe de direction qui a fondé Climate Exchange, qui exploite une plateforme d’échange de carbone, et a été vendu à l’opérateur américain Intercontinental Exchange pour 395 millions de livres en 2010.
Les dérivés liés au changement climatique ont eu un bilan inégal, les investisseurs l’évitant largement en tant qu’actif négocié après une frénésie d’intérêt il y a une décennie.
Mais l’ambition d’IncubEx a été alimentée par la demande croissante de négocier des contrats liés au carbone. La pression monte sur les entreprises de la part des gouvernements et de leurs investisseurs pour réduire drastiquement leurs émissions dans les décennies à venir. Les pays se sont engagés à réduire leurs émissions dans l’accord de Paris sur le réchauffement climatique.
Capitale climatique
Là où le changement climatique rencontre les affaires, les marchés et la politique. Découvrez la couverture du FT ici
Le prix des quotas de dioxyde de carbone a plus que doublé dans l’UE par rapport aux niveaux pré-pandémiques sur la plate-forme phare d’échange de carbone du bloc, en partie parce que les commerçants s’attendent à une diminution de l’offre dans les années à venir.
IncubEx conçoit des contrats liés au changement climatique qui permettraient aux entreprises d’acheter et de vendre du carbone. Il a conçu de nombreux contrats à terme et options liés à l’environnement pour EEX, qui appartient à Deutsche Börse. Ils comprennent les marchés d’échange d’émissions de l’UE et de la Californie.
Il sous-tend également les options de niche et les contrats à terme, tels que ceux qui permettront aux entreprises de respecter les règles européennes et américaines de l’industrie des granulés de bois en matière de pollution atmosphérique.
Le président d’IncubEx, Neil Eckert, ancien directeur général de Brit Insurance et fondateur de Climate Exchange, a déclaré que les matières premières environnementales avaient le potentiel de devenir l’une des plus grandes classes d’actifs négociés au monde.
« Le point de départ, c’est la législation. Le véritable déclencheur, ce sont les accords politiques conclus par Paris. C’est incroyablement utile que l’Amérique ait pris un nouvel engagement envers Paris », a-t-il déclaré au Financial Times. « Seuls 5 % environ de l’empreinte carbone mondiale se trouvent dans les systèmes d’échange de carbone. Le transport maritime et l’aviation sont les deux derniers à être retirés de la législation. Ce sera donc les transports ».
IncubEx a un accord de partage des revenus avec EEX, basé sur le montant des échanges dans ses contrats.
Eckert a également déclaré que la société envisageait de s’inscrire sur le marché boursier junior de Londres. « Nous examinons toutes les options, mais la plus probable est une liste d’objectifs d’ici la fin de l’année », a-t-il déclaré.
Les échanges sur la plate-forme carbone d’ICE ont doublé au cours des cinq dernières années jusqu’en 2020 et l’année dernière, plus de 12 millions de contrats à terme et d’options sur le carbone ont été traités, ce qui équivaut à 12 milliards de quotas ou 12 gigatonnes de carbone.
Plus tôt cette année, CME, qui exploite le Chicago Futures Exchange, a commencé à négocier les premiers contrats à terme au monde liés à la prix de l’eau en Californie.
