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Le CBOE lance la bourse des produits dérivés d’Amsterdam

Le CBOE lance la bourse des produits dérivés d’Amsterdam
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Le CBOE lance la bourse des produits dérivés d’Amsterdam

Cboe Global Markets lancera une nouvelle bourse de produits dérivés à Amsterdam en septembre, ajoutant le trading d’options à sa poussée sur le marché de l’UE maintenant que le Royaume-Uni a quitté le bloc.

Le négociant en bourse a obtenu le soutien de Goldman Sachs, Morgan Stanley et de nombreux teneurs de marché électroniques dans le but de rivaliser dans un environnement qu’il a longtemps considéré comme sous-développé par rapport aux États-Unis, son marché domestique.

Les plans d’échange comprennent l’offre de négociation de contrats à terme et d’options sur six indices boursiers européens, y compris des contrats qui reproduisent des actions de premier ordre au Royaume-Uni, en Allemagne, en France et en Suisse.

La bourse veut arracher l’emprise du marché des produits dérivés de l’UE aux courtiers, qui négocient généralement des transactions complexes en privé par téléphone avant de les envoyer sous forme d’un grand bloc d’échanges à une bourse comme Deutsche Börse et Intercontinental Exchange.

Au lieu de cela, CBOE veut introduire un système de style américain, où la plupart des transactions et des offres sont disponibles pour que les commerçants puissent les voir sur un écran d’ordinateur sur un carnet de commandes central, augmentant le dynamisme et la compétitivité dans le commerce relativement calme du pays. . Il a souligné les données de l’industrie selon lesquelles la valeur notionnelle des transactions échangées aux États-Unis est passée d’un peu plus de 20 000 milliards de dollars à 140 000 milliards de dollars par an au cours de la dernière décennie. L’Europe est restée globalement inchangée à 20 000 milliards de dollars.

« Cela aurait dû arriver il y a peut-être quelques années », a déclaré Ade Cordell, président de Cboe Pays-Bas. «Vous voyez la liquidité s’éloigner de l’écran vers les blocs. C’est un marché à gérer [trades] au. »

Le lancement s’appuie sur la poussée croissante de Cboe en Europe après le Brexit. La plupart de ses activités quotidiennes de trading d’actions ont quitté Londres pour les Pays-Bas plus tôt cette année, alors qu’en 2019, il a acheté 80% d’EuroCCP ne possédait pas auparavant pour assurer l’avenir de la chambre de compensation néerlandaise.

Dave Howson, président de Cboe Europe, a décrit le changement dans le commerce comme « une tête de pont » pour son entrée sur le marché européen.

Mais beaucoup sur le marché sont sceptiques quant au fait que Cboe fera des progrès dans son remodelage. Ces dernières années, des bourses telles que Deutsche Börse ont eu du mal à apporter de gros volumes de transactions à son siège.

Bon nombre des contrats sur actions les plus activement négociés sur le continent sont déjà négociés « à l’américaine » via un carnet d’ordres central. Plus de 80% des contrats à terme sur l’indice FTSE 100 négociés sur ICE Futures Europe sont négociés via un carnet d’ordres et seulement 17% en tant que transactions en bloc.

En cherchant à créer des liquidités sur le marché, Cboe a obtenu le soutien de teneurs de marché tels que DRW, Flow Traders et Susquehanna International Securities. La banque néerlandaise ABN Amro Clearing, qui gère des millions de transactions sur titres et produits dérivés par jour pour des clients, y compris des traders à haute fréquence et des teneurs de marché, soutient également le site.

La nouvelle bourse sera lancée le 6 septembre, si elle reçoit l’approbation du régulateur du marché néerlandais et de la banque centrale. Les contrats seront basés sur les indices CBOE et compensés à EuroCCP à Amsterdam.

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