Le Credit Suisse et le courtier Instinet ont déclaré mardi qu’ils avaient conclu pour la première fois des accords de capital négociés en privé sur une blockchain, accélérant l’achèvement de la négociation d’actions à quelques heures, par rapport au système actuel de deux jours.
Les transactions contournaient l’infrastructure de compensation de la Depository Trust and Clearing Corporation, qui clarifie et système toutes les transactions sur actions américaines et ont été traitées par Paxos Trust Company, un spécialiste de la technologie de crypto-monnaie et des services de garde.
Le processus standard de deux jours pour confirmer et terminer les transactions boursières est un élément clé de la plomberie du marché boursier américain et échoue rarement, mais les courtiers et les teneurs de marché ont critiqué son rôle dans la frénésie des transactions boursières de janvier. S’il obtient une adoption et un soutien réglementaire plus larges, ce modèle pourrait fournir une voie alternative.
« La technologie moderne rend les risques du système actuel obsolètes », a déclaré Charles Cascarilla, PDG de Paxos. « Programmes GameStop [settlement failure] ce n’est pas le symptôme d’une crise financière plus large, cela fait partie d’un problème de règlement plus large ». Cascarilla a déclaré que le service pourrait également interagir avec les systèmes de compensation existants des courtiers.
Le système américain de finalisation des transactions boursières a été mis à l’honneur en janvier après que d’importantes transactions boursières ont été largement discutées sur le site Web de Reddit, notamment GameStop et AMC Entertainment, obligeant des courtiers comme Robinhood à imposer des restrictions commerciales.
Robinhood plus tard appelé pour la réforme du délai de deux jours que DTCC se réserve pour s’assurer que les biens sont légalement transférés du vendeur à l’acheteur. Il était soutenu par Ken Griffin, actionnaire majoritaire de Citadel Securities, et Virtu Financial.
Les partisans de la technologie blockchain soutiennent qu’elle peut améliorer les règlements lents et inefficaces et réduire le montant des garanties détenues dans les systèmes de paiement mondiaux. Les acteurs du marché sont en mesure de vérifier les transactions sur un grand livre numérique plutôt que de compter sur une institution centrale pour mettre à jour ses enregistrements.
La technologie de DTCC permet aux transactions de se régler le même jour si elles sont effectuées avant 11h30, mais Paxos a déclaré qu’elle pourrait prolonger cette fenêtre jusqu’à 16h30. Paxos fournit également la technologie qui permet aux clients de PayPal d’acheter et de vendre des devises numériques sur le site Web de paiement. La DTCC a déclaré qu’elle offrait également un règlement en temps réel comparable par l’intermédiaire de l’une de ses filiales.
Paxos cherche à transformer son approbation réglementaire temporaire de la Securities and Exchange Commission en une licence permanente plus tard cette année, ce qui pourrait nuire à la domination de 40 ans de DTCC. « C’est ce qui nous permet de le faire à l’échelle industrielle », a déclaré Cascarilla.
Le système de règlement le jour même de la DTCC est rarement utilisé car les courtiers ont besoin de temps pour trouver des titres sur le marché et les clients devraient financer leurs transactions à l’avance. Le règlement le jour même ne laisserait pas non plus aux courtiers le temps de consolider leurs positions d’achat et de vente, augmentant ainsi le montant d’argent nécessaire pour financer les transactions quotidiennes.
DTCC a décrit un plan potentiel pour réduire de moitié le temps nécessaire pour régler des millions de transactions boursières d’une journée d’ici 2023, mais cette étape doit être soutenue par ses membres et l’approbation réglementaire.
Le mouvement de la blockchain intervient alors que de plus en plus d’institutions de Wall Street se sentent à l’aise avec la technologie sous-jacente et que certaines entreprises comme Visa et Tesla commencent à accepter les devises numériques pour régler les paiements des consommateurs.
« En conclusion, nous pensons que nous n’avons ressenti que la pointe du changement alors que nous nous dirigeons vers le plein potentiel de cette formidable nouvelle technologie dans notre vie quotidienne », ont déclaré les analystes de Piper Sandler la semaine dernière.
